Studenac, trgovački lanac s najvećim brojem prodajnih mjesta u Hrvatskoj, podnio je prijedlog za pokretanje predstečajnog postupka. Tvrtka, koja je posljednjih godina iznimno brzo rasla i izgradila mrežu od više od 1400 trgovina, našla se pod snažnim financijskim pritiskom nakon razdoblja agresivne ekspanzije i brojnih akvizicija.
Studenac je potvrdio da je prijedlog podnesen zbog poteškoća u ispunjavanju financijskih obveza i nemogućnosti postizanja dogovora o produljenju postojećih kreditnih aranžmana.
Važno je naglasiti da predstečaj ne znači automatski i stečaj tvrtke. Cilj postupka je restrukturiranje obveza i postizanje dogovora s vjerovnicima kako bi tvrtka mogla nastaviti poslovati, piše biznisinfo.ba
Dugovi su narasli na gotovo 450 milijuna eura
Opseg problema najbolje pokazuju financijski podaci. Krajem 2025. godine Studenac je imao približno 288,9 milijuna eura bankovnog duga, dok su obveze po kreditima iznosile dodatnih 160,5 milijuna eura. Zajedno te obveze iznose gotovo 450 milijuna eura.
Struktura bilance predstavlja poseban pritisak. Kratkoročne obveze tvrtke krajem prošle godine iznosile su oko 529 milijuna eura, dok je kratkoročna imovina vrijedila oko 151 milijun eura.
U prijedlogu za predstečaj, tvrtka je navela da više nije u mogućnosti uredno ispunjavati dospjele obveze prema vjerovnicima.
Prihodi od 854 milijuna eura, ali gubitak veći od 30 milijuna
Paradoks cijele priče je da Studenac posljednjih godina nije imao problema s rastom prihoda. Naprotiv, tvrtka je u 2025. ostvarila oko 854,4 milijuna eura prihoda, otprilike 13 posto više nego godinu prije. Međutim, snažan rast nije bio popraćen odgovarajućim povećanjem profitabilnosti.
U 2025. godini Studenac je završio s neto gubitkom od oko 30,6 milijuna eura, nakon što je godinu prije gubitak bio manji od milijun eura.
Krajem prošle godine tvrtka je imala 1411 trgovina i oko 7150 zaposlenika, što je čini trgovačkim lancem s najvećim brojem prodajnih mjesta u Hrvatskoj.
Godinama su širili mrežu poput munje
Način na koji je Studenac rastao posebno je zanimljiv u kontekstu današnjih problema. Posljednjih godina tvrtka je provodila izuzetno agresivnu strategiju širenja, kombinirajući otvaranje novih trgovina s preuzimanjem drugih trgovačkih lanaca.
Studenac je preuzeo male i srednje regionalne trgovce diljem Hrvatske, izgradivši ogromnu mrežu prodajnih mjesta u relativno kratkom roku.
Od 2018. godine, kada ga je preuzeo poljski fond privatnog kapitala Enterprise Investors, tvrtka je krenula u posebno snažno širenje. Danas Studenac svoje poslovanje prvenstveno temelji na formatu manjih trgovina u neposrednoj blizini kupaca.
Takva strategija donijela je snažan rast prihoda i broja prodajnih mjesta, ali je istovremeno zahtijevala velike količine kapitala.
Veliki IPO propao
Studenac je prije dvije godine pokušao napraviti još jedan veliki korak – izlazak na Zagrebačku i Varšavsku burzu.
Plan je bio prikupiti oko 80 milijuna eura svježeg kapitala inicijalnom javnom ponudom dionica, što bi tvrtki omogućilo nastavak širenja i jačanje financijske pozicije. Međutim, od IPO-a se odustalo.
Studenac je tada osigurao veliki financijski paket od oko 300 milijuna eura, koji je trebao poslužiti prvenstveno za refinanciranje postojećih obveza, ali i za nastavak razvoja poslovanja. Najnoviji događaji pokazuju da problemi s financiranjem još uvijek nisu riješeni.
Neke trgovine su već zatvorene
Studenac kaže da će tijekom predstečajnog postupka nastaviti svoje poslovanje te da je cilj postupka postizanje održivog dogovora s vjerovnicima i stabilizacija financijske pozicije tvrtke. Međutim, prvi problemi već su postali vidljivi na terenu.
Predsjednica Sindikata trgovine Hrvatske, Zlatica Štulić, potvrdila je da je nekoliko Studenečkih trgovina u Slavoniji zatvoreno, dok su se pojavile i informacije o problemima s isporukama od određenih dobavljača.
Sud bi sada trebao odlučiti o prijedlogu i mogućem otvaranju predstečajnog postupka.
Od najvećeg širenja do borbe za financijsku stabilnost
Razvoj situacije u Studencu bit će izuzetno važan za hrvatsko trgovačko tržište. Riječ je o sustavu koji zapošljava više od 7000 ljudi, surađuje s velikim brojem dobavljača i ima prodajnu mrežu koja pokriva praktički cijelu Hrvatsku.
Tvrtka, koja je posljednjih godina sinonim za jedno od najagresivnijih širenja u regionalnoj maloprodaji, sada će pokušati restrukturirati svoje obveze kroz predstečaj i osigurati nastavak poslovanja.
Uspjeh tih pregovora s bankama, dobavljačima i drugim vjerovnicima pokazat će može li Studenac stabilizirati sustav od više od 1400 trgovina ili će uslijediti znatno dublje restrukturiranje jednog od najvećih trgovačkih sustava u Hrvatskoj.
www.abcportal.info
